15世纪，哈布斯堡家族以奥地利为核心领地崛起，成为奥地利大公；1526年起，其家族势力将匈牙利纳入统治范围；19世纪时，哈布斯堡家族因法国威胁失去神圣罗马帝国皇位，改称奥地利帝国，这一时期的奥地利帝国既面临内部民族矛盾的困扰，又承受着外部列强的压力。
1848年，匈牙利爆发了独立革命，进一步加剧了帝国的困境。在内部民族矛盾和外部列强压力的多重困境下，奥地利皇帝弗朗茨·约瑟夫一世决定与匈牙利贵族妥协，达成以二元制君主立宪制为政体，来实现帝国的稳定。1867年2月奥地利议会通过妥协协议；同年5月，匈牙利议会通过妥协协议；1867年6月8日，弗朗茨·约瑟夫一世在匈牙利首都布达举行了加冕仪式，正式成为匈牙利国王。同年7月28日，弗朗茨·约瑟夫一世签订《奥地利—匈牙利折中方案》（Ausgleich），为帝国的运作提供了法律基础。
没有并入德国，是联盟结盟。
德法两国结怨 普法战争后，普鲁士首相俾斯麦担心法国报复，因此他采取结盟政策，围堵法国。他本来使德国与奥匈帝国及俄国结成“三皇同盟”，可是后来俄国在1878年的柏林会议上，因巴尔干半岛问题，与奥匈帝国发生利益冲突。德国最终在1879年选择了奥匈帝国作为盟友，与奥匈帝国缔结秘密的德奥联盟
结局：遇刺身亡
1898年，伊利莎白在瑞士的日内瓦遭到意大利的无政府主义者路易吉·卢切尼的暗杀，不幸去世。伊利莎白一共当了44年的奥地利皇后，也是奥地利在位时间最长的皇后。